Ekaineko tasen murrizketaren ostean, EBZk tasa egonkorrak mantentzea espero da, iraileko aurreikuspen ekonomikoen zain. Belatz eta uso kideen arteko zatiketak gora egin du; analistek, berriz, bi murrizketa gehiago aurreikusi dituzte urte amaierarako
Ekaineko tasen jaitsieraren ostean, Europako Banku Zentralak (EBZ) interes-tasak eta orientazioa aldaketarik gabe mantentzea espero da uztailaren 18ko bileran, merkatuko parte-hartzaileek espero duten bezala.
Hainbat faktorek babesten dute EBZk uztailean tasak egonkor mantentzeko hartu duen erabakia. Arduradun politikoek azpimarratu dute ekaineko murrizketak ez duela interes tasen murrizketa linealik ekarriko. Gainera, ekainetik ez da datu esanguratsurik izan eta, oro har, kideek nahiago dute iraileko proiekzio makroekonomiko berriei itxaron.
Inflazioari buruzko azken txostenaren arabera, inflazio orokorraren tasak apur bat behera egin du maiatzean %2,6 izatetik ekainean %2,5 izatera igaro da. Hala ere, azpiko inflazioa, energia eta elikagaiak kontuan hartu gabe, %2,9an mantendu da. Zerbitzuen inflazioa ere altua izan da (%4,1), baina aurten ez da erlaxatu. Merkatuko parte -hartzaileek ia ziur ikusten dute irailean beste igoera bat izango dela, eta interes-tasen etorkizunekoek %80ko probabilitate inplizitua erakusten dute.
Iritzi kontrajarriak EBZko kideen artean
Eurogunea “oso aurreratuta” dago desinflazioaren bidean, Christine Lagarde EBZko presidenteak Sintran hilabete hasieran egindako banku zentralari buruzko urteroko foroan adierazi zuenez.
“Lehen hiruhilekoan izan zen suspertze mantso horretan gaude, eta espero dugu jarraituko duela, baina hori guztia zalantzaz eta etorkizunari buruzko galdera ugariz beteta dago”, gaineratu du.
EBZren azken komunikatuek agerian utzi dute Gobernu Kontseiluko kideen artean zatiketa dagoela. Batzuk, Irlandako Banku Zentraleko gobernadorea, Makhlouf, eta Eslovakiako Banku Nazionaleko gobernadorea, besteak beste, murrizketaren alde daude. Stournaras Greziako Bankuko gobernadorea, Simkus Portugalgo Bankuko gobernadorea eta Rehn Finlandiako Bankuko gobernadorea, besteak beste, bi murrizketaren alde agertu dira.
Mario Centeno Portugalgo Bankuko gobernadoreak, EBZko kide moderatuenetako batek, adierazi duenez, posible da tasak murriztea bilera bakoitzean. ‘Belatzek’ interes-tasak azkarregi erlaxatzearen aurka ohartarazi dute, inflazioaren goranzko arriskuak orekatzeko beharra argudiatuz.
‘Belatz’ gogorren artean, Holzmann Austriako Banku Zentraleko gobernadoreak hilabete honetan esan du: “Nire ustez, goizegi jokatzeak beranduegi jokatzeak baino arrisku handiagoak sortzen ditu”, eta inflazioa iraunkorra izan daitekeela uste du. Letoniako Banku Zentraleko Martins Kazaksek datuetan oinarritutako ikuspegi baten garrantzia azpimarratu zuen, eta interes-tasak murrizteko presarik ez dagoela iradoki zuen.
Urte amaierarako bi tasa jaistea aurreikusi dute analistek
Adituen arabera, EBZk interes-tasak bi aldiz murriztuko ditu irailean eta abenduan. “Ez dugu uste osteguneko prentsaurrekoak EBZren aurreikuspenei argitasun gehiago emango dienik”, esan du Carsten Brzeski ING Groupeko makroekonomia arduradunak. Helburu nagusia opor denboraldiaren hasiera leuna izatea eta udako bide harritsuan merkatuetara ez bidaltzea izango dela gaineratu zuen.
Erreserba Federalaren lehen murrizketa irailean izango da, EBZren bilera baino lehen, eta hazkunde aurreikuspenak ahuldu egingo dira, INGren arabera.
BNP Paribasek espero du komunikatuak aurrerapauso esanguratsuak ematea inflazioaren aurkako borrokan, baina prezioen gaineko barne presioak irmoak izaten jarraitzen dutela onartzea. Aurreikuspenen arabera, 25 puntuko murrizketa izango da irailean eta abenduan, eta % 2,50ekoa 2025ean.
UniCrediten arabera, EBZk ez du interes-tasa ofizialen murrizketa jarraiturik egingo zerbitzuen prezioen inflazioaren zurruntasunagatik, soldaten hazkunde sendoagatik eta lan-merkatuaren erresistentziagatik. Bere ustez, interes-tasa ofizialek murriztaileak izaten jarraituko dute, %3 inguruan kokatu arte.
Italiako bankuaren arabera, EBZk bi murrizketa gehiago egitea espero da 2024an, eta, ondoren, oinarrizko 25 puntuko murrizketak 2025ean. “Lagarde presidentearen adierazpenek irailean tipoak murrizteko atea zabalik utzi beharko lukete, baina ekaineko murrizketaren aurretik baino seinale leunagoekin. “Bill Diviney ABN Amro euroguneko ekonomialari buruak baieztatu du. Aurreikuspenen arabera, EBZk irailean murriztuko ditu tasak, betiere soldaten eta inflazioaren datuek goranzko ezustekorik ematen ez badute “.
